Si inviertes en acciones de Estados Unidos desde Chile, hay una sigla que te conviene conocer antes de apretar "comprar": PTP. Las acciones PTP (Publicly Traded Partnerships) se transan en bolsa como cualquier acción, pero si no eres residente de EE.UU., el IRS retiene un 10% del monto bruto cada vez que vendes una PTP o recibes ciertas distribuciones. Te lo explicamos paso a paso.
1. ¿Qué son las acciones PTP?
Una PTP es una sociedad (partnership) que cotiza en bolsa. Piensa en ella como un edificio en copropiedad que se transa en la bolsa: al comprar una participación no eres solo un accionista, sino un socio del negocio. A diferencia de las corporaciones tradicionales (como Apple o Microsoft), que pagan impuestos a nivel corporativo antes de repartir dividendos, en una PTP las ganancias y pérdidas se "traspasan" directamente a los socios.
En su estructura conviven dos tipos de socios:
Socios generales (general partners): administran el negocio.
Socios limitados (limited partners): aportan capital y compran y venden sus participaciones en el mercado, igual que una acción.
La mayoría de las PTP opera en industrias ligadas a los recursos naturales: extracción y transporte de petróleo y gas, oleoductos (las llamadas MLP o Master Limited Partnerships) y algunas empresas de energía renovable.
2. ¿Por qué existen? Para evitar la doble tributación
Las PTP están diseñadas para evitar la doble tributación (primero paga la empresa y después el inversionista). Como son sociedades, no pagan impuestos a nivel de entidad: las ganancias pasan directo a los socios, que las declaran en sus impuestos personales. En teoría eso puede ser una ventaja fiscal; en la práctica, para un inversionista no residente agrega complejidad, como verás a continuación.
Algunos ejemplos conocidos de PTP (la lista cambia con el tiempo, así que verifícala siempre):
Enterprise Products Partners (EPD)
Energy Transfer (ET)
MPLX LP (MPLX)
Plains All American Pipeline (PAA)
3. El impacto tributario si no resides en EE.UU.
Desde el 1 de enero de 2023 rige la sección 1446(f) del código tributario de EE.UU., que afecta directamente a los inversionistas no estadounidenses:
Retención al vender: se retiene un 10% del monto bruto de la venta de participaciones PTP. No importa si ganaste o perdiste: la retención se aplica sobre el total.
Retención sobre distribuciones: ciertas distribuciones (comparables a dividendos) también tienen retenciones del 10% o más, según el tipo de ingreso y los convenios tributarios que apliquen.
Ejemplo real
Imagina que vendes $1.000 USD en participaciones de una PTP. El bróker retiene automáticamente $100 USD y recibes $900 USD, incluso si vendiste con pérdida. Esa retención va al IRS, y recuperarla —total o parcialmente— exige trámites tributarios en EE.UU.
Para inversionistas chilenos, el convenio para evitar la doble tributación entre Chile y EE.UU. contempla mecanismos de crédito, pero aplicarlos correctamente requiere apoyo profesional.
4. ¿Cuándo pueden tener sentido las PTP?
No son recomendables para todos los perfiles, especialmente si recién empiezas o inviertes montos pequeños. Podrían interesarte si:
Buscas ingresos periódicos: pagan distribuciones regulares, comparables a dividendos.
Cuentas con asesoría tributaria: trabajas con un asesor que domina las retenciones y los créditos entre EE.UU. y Chile.
Quieres exposición sectorial: te interesa invertir en infraestructura o recursos naturales en específico.
Inviertes a largo plazo: planeas mantener la posición por años, de modo que las distribuciones compensen la complejidad administrativa.
5. Nuestra recomendación práctica
Para la mayoría de los inversionistas no residentes, las acciones de corporaciones tradicionales (las "C-Corp", como casi todas las grandes empresas listadas) o los ETFs son una alternativa más simple y fiscalmente menos compleja para exponerse a los mismos sectores.
💡 Consejo Zesty
En Zesty no tienes que adivinar: los instrumentos PTP aparecen con una etiqueta "PTP" junto a su ticker en el detalle del instrumento. Al tocarla, verás un resumen del riesgo fiscal y, si aún quieres operar este tipo de activos, deberás habilitarlos explícitamente con el botón "Activar PTP" — una protección para que nadie compre una PTP sin saber lo que implica. La activación es global: la haces una sola vez y quedas habilitado para operar todas las acciones PTP disponibles. Si más adelante quieres desactivarla, escríbenos por WhatsApp y lo gestionamos por ti. [screenshot pendiente de insertar]
Recuerda: una PTP no es una mala inversión por definición, pero sí una inversión con reglas tributarias propias. Entiende la retención del 10% antes de sumarla a tu portafolio.
Este artículo es informativo y no constituye asesoría tributaria ni legal. Para tu situación específica, consulta a un profesional.
Información revisada en julio 2026.